Доходность государственных ценных бумаг Малайзии (MGS) и потоки иностранных средств могут вновь столкнуться с волатильностью после заседания Федерального резервного банка США на этой неделе, поскольку инвесторы оценивают последствия его политики для мировых рынков облигаций.
Профессор-экономист Джеффри Уильямс сказал, что повышение процентной ставки в США может оказать некоторое давление на доходность облигаций Малайзии, хотя это влияние, вероятно, будет ограниченным, поскольку государственные облигации Малайзии, в основном, принадлежат местным инвесторам.
Он добавил, что этот шаг также может ослабить ринггит, хотя, по его мнению, некоторое снижение курса является потенциально необходимым.
Аналитик «Trade View» Нео Цзя Ман также ожидает, что ФРС сохранит процентные ставки, ссылаясь на рост цен на энергоносители, связанный с напряженностью на Ближнем Востоке, и признаки охлаждения на рынке труда в США.
Он сообщил, что доходность 10-летних облигаций MGS упала более чем на 20 базисных пунктов по сравнению с максимумом середины сентября, что говорит о том, что рынок в значительной степени рассчитывал на сохранение ставки ФРС.
Однако он предупредил, что неожиданное повышение процентной ставки или более «ястребиный» подход к политике может привести к росту доходности краткосрочных облигаций и ускорению притока средств из-за рубежа.
Акции также могут столкнуться с давлением из-за того, что цены в определенных секторах стали привлекательными и по-прежнему поддерживаются сильными фундаментальными факторами.
По его словам, поскольку многие ожидают сохранения ставки, рынки Малайзии, скорее всего, будут ориентироваться не столько на фактическое решение, сколько на динамику доходности казначейских облигаций США.
Однако он предупредил, что выгоды могут быть сведены на нет, если падение доходности отразит более глубокие опасения по поводу сворачивания инвестиций в искусственный интеллект, что потенциально приведет к более широкому неприятию риска и ослаблению притока иностранного капитала.
Рейтинговое агентство RAM Ratings в своем обзоре рынка облигаций за середину недели от 22 октября назвало заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое состоится 27-28 октября, ключевым внешним катализатором для рынка облигаций Малайзии.
Оно же предупредило, что изменения в руководстве по денежно-кредитной политике США могут спровоцировать переоценку доходности казначейских облигаций США, что отразится на MGS, особенно на ценных бумагах с более длительным сроком обращения.

Источник: New Straits Times
Полную версию статьи можно прочитать по ссылке